16 个环节 · 43 家公司

软件与 AI 应用产业链

+2.9%全链 · 1 个月

从云算力和基础模型，到数据平台、企业应用、网络安全和消费互联网：AI 把算力成本转成软件收入，也在改写谁能收费。

软件与 AI 应用产业链覆盖 16 个环节、43 家公司，其中 0 个是卡脖子环节。
过去 1 个月全链上市公司涨跌中位数 +2.9%，同期标普 500 0.0%。
最强环节是「IT 咨询与实施」（+19.8%），最弱是「GPU 专业云」（−28.0%），相差 47.8 个百分点。

逐个环节看产业链

左侧为上游，右侧为终端需求。数字为各公司 1 个月涨跌，环节标题旁为中位数。

在 Hub 打开交互产业链图

企业软件网络安全消费与广告

云与 AI 算力

超大规模云−0.9%

MSFT+7.0%AMZN+2.9%GOOGL−4.7%ORCL−13.5%

GPU 专业云−28.0%

CRWV−28.7%NBIS−27.3%IREN−42.7%CORZ−24.2%

基础模型

基础模型−0.9%

GOOGL−4.7%META−5.3%MSFT+7.0%AMZN+2.9%

数据与平台软件

数据平台与数据库−8.6%

SNOW−4.1%MDB−8.6%ORCL−13.5%

可观测与开发工具+14.9%

DDOG+10.4%TEAM+19.5%

身份与零信任网络+6.1%

ZS+10.1%NET−13.0%OKTA+6.1%

广告与推荐平台−5.0%

META−5.3%GOOGL−4.7%LYBIDU−14.7%YELP+4.3%

应用与智能体

CRM、流程与 HR+8.5%

CRM+3.6%NOW+11.8%WDAY+7.8%SAP+10.5%ADP+9.2%PAYX−1.8%Recruit

创意、财税与设计软件+10.5%

ADBE+7.1%INTU+14.8%ADSK+11.5%ROP+9.5%

AI 决策平台+9.0%

PLTR+9.0%

终端与网络安全平台−4.3%

PANW−7.3%CRWD−4.3%FTNT−0.1%

广告技术−11.5%

APP−18.5%TTD−4.5%

消费互联网应用−3.2%

NFLX−9.9%UBER−3.2%SHOP+18.0%GRAB−11.0%LYFT+12.7%

实施与服务

IT 咨询与实施+19.8%

ACN+30.8%IBM+8.7%

需求方

企业 IT 与 AI 预算

广告主与消费者

哪些环节在领涨

每个环节内上市公司涨跌幅的中位数。

1 个月3 个月12 个月

IT 咨询与实施+19.8%

可观测与开发工具+14.9%

创意、财税与设计软件+10.5%

AI 决策平台+9.0%

CRM、流程与 HR+8.5%

身份与零信任网络+6.1%

超大规模云−0.9%

基础模型−0.9%

消费互联网应用−3.2%

终端与网络安全平台−4.3%

广告与推荐平台−5.0%

数据平台与数据库−8.6%

广告技术−11.5%

GPU 专业云−28.0%

标普 5000.0%

可观测与开发工具+96.5%

AI 决策平台+63.5%

CRM、流程与 HR+56.4%

身份与零信任网络+53.3%

IT 咨询与实施+47.5%

数据平台与数据库+21.7%

创意、财税与设计软件+19.3%

终端与网络安全平台+14.9%

基础模型+13.7%

超大规模云+9.9%

消费互联网应用−1.9%

广告与推荐平台−7.0%

GPU 专业云−27.6%

广告技术−28.9%

标普 500+4.7%

终端与网络安全平台+63.9%

可观测与开发工具+58.4%

身份与零信任网络+44.2%

数据平台与数据库+19.3%

超大规模云+12.4%

基础模型+12.4%

AI 决策平台+11.1%

IT 咨询与实施−4.8%

CRM、流程与 HR−12.1%

广告与推荐平台−20.1%

创意、财税与设计软件−23.4%

消费互联网应用−27.8%

GPU 专业云−37.8%

广告技术−64.3%

标普 500+15.8%

关键数字

Azure 季度收入增速+43%Microsoft · FY26 Q4 财报（SEC 8-K 附件）

CoreWeave 收入积压（6月末）~$104BCoreWeave · 2026 Q2 财报（SEC 8-K 附件）

Oracle 剩余履约义务（RPO）$664BOracle · FY27 Q1 财报（SEC 8-K 附件）

Meta Q2 收入同比+28%Meta · 2026 Q2 财报（SEC 8-K 附件）

CrowdStrike ARR（7月末）$5.84BCrowdStrike · FY27 Q2 财报（SEC 8-K 附件）

资料来源

Microsoft · FY26 Q4 财报（SEC 8-K 附件） 2026-07-29
Alphabet · 2026 Q2 财报（SEC 8-K 附件） 2026-07-22
CoreWeave · 2026 Q2 财报（SEC 8-K 附件） 2026-08-11
Oracle · FY27 Q1 财报（SEC 8-K 附件） 2026-09-10
Meta · 2026 Q2 财报（SEC 8-K 附件） 2026-07-29
CrowdStrike · FY27 Q2 财报（SEC 8-K 附件） 2026-08-26

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