铁塔与数据中心 · 北美主要市场空置率 1.4%，创历史新低（2025 年底）
主要数据中心市场几乎没有空置机房，新建受电力接入和施工周期限制，AI 算力部署要排队等待可用机房。
10 个环节 · 46 家公司
地产与 REIT
−1.4%全链 · 1 个月
资本成本与租户需求影响物业投资、出租率和租金；不同物业分链不能用一个地产周期概括。
- 地产与 REIT覆盖 10 个环节、46 家公司，其中 1 个是卡脖子环节。
- 过去 1 个月全链上市公司涨跌中位数 −1.4%，同期标普 500 0.0%。
- 最强环节是「酒店与博彩物业」（+13.6%），最弱是「办公与生命科学物业」（−6.8%），相差 20.4 个百分点。
逐个环节看产业链
左侧为上游，右侧为终端需求。数字为各公司 1 个月涨跌，环节标题旁为中位数。
住宅与零售工业与办公医疗与休闲数字与资源资产
资本与市场信息
地产服务与信息+5.0%
物业持有运营
公寓与单户出租+0.7%
ESS+0.7%INVH−0.1%MAA−1.2%UDR+2.8%CPT+2.0%
商场与零售物业−1.6%
SPG−0.2%O−1.6%KIM+0.8%REG−1.8%FRT−3.2%
仓储物流与自储−1.3%
PLD−6.1%PSA+3.0%EXR+3.6%EGP+0.8%FR−3.2%REXR−2.6%STAG−1.3%
办公与生命科学物业−6.8%
BXP−7.8%ARE−20.3%CUZ−2.9%HIW−4.9%KRC+0.7%SLG−9.9%VNO−6.8%
医疗与养老物业−1.1%
WELL+1.6%VTR−1.1%DOC−10.3%
酒店与博彩物业+13.6%
HST+13.6%VICI−3.5%APLE+15.6%GLPI−3.9%PK+13.7%RHP+8.3%SHO+14.6%
铁塔与数据中心−2.1%
AMT+2.5%CCI+8.7%SBAC−1.4%EQIX−6.1%DLR−5.0%IRM−2.9%
林地与木材资源−6.3%
WY−11.9%LPX+6.6%RYN−9.1%UFPI−3.6%
租户与经营需求
居民、企业与运营商
哪些环节在领涨
每个环节内上市公司涨跌幅的中位数。
卡脖子环节
集中度高、难以替代、可能卡住整条链的环节。
关键数字
北美主要市场数据中心空置率1.4%CBRE · North America data center market 2025
资料来源
- Nareit · REIT sectors 2026-10-07（查阅）
- CBRE · North America data center market 2025 2026-02-26
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