10 个环节 · 31 家公司

农业到餐桌

+1.6%全链 · 1 个月

种子、化肥与农机进入农业生产，再由加工、品牌和渠道连接餐桌；原料与定价传导存在时滞。

农业到餐桌覆盖 10 个环节、31 家公司，其中 1 个是卡脖子环节。
过去 1 个月全链上市公司涨跌中位数 +1.6%，同期标普 500 0.0%。
最强环节是「超市与餐饮分销」（+8.3%），最弱是「种子、化肥与农机」（−18.9%），相差 27.2 个百分点。

逐个环节看产业链

左侧为上游，右侧为终端需求。数字为各公司 1 个月涨跌，环节标题旁为中位数。

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作物与食品饮料与酒类

能源原料

化肥原料：天然气+6.4%

EQT+6.4%

农业投入

种子、化肥与农机−18.9%

CF−3.6%CTVA−84.2%MOS−28.5%DE−9.3%

农产加工

粮油加工与贸易−5.3%

ADM−3.6%BG−7.1%

肉类与蛋白加工+7.9%

TSN+7.9%

食品饮料品牌

包装食品与调味−2.0%

GIS−8.1%SJM+5.5%MKC−6.3%HRL+0.5%CAG−5.0%CPB−2.0%HSY−0.4%MDLZ+3.6%KHC−2.1%1216.TW+4.0%TR−3.0%

非酒精饮料+3.6%

KO+4.6%PEP+2.7%

啤酒、葡萄酒与烈酒+7.0%

STZ+12.3%TAP+7.0%Brown-FormanBUD+5.2%

分销与零售

超市与餐饮分销+8.3%

SYY+5.1%KR+9.5%WMT+7.0%COST+11.0%

餐桌与餐饮需求

家庭与餐饮顾客

减重药物（GLP-1）+3.8%

LLY+8.6%NVO−0.9%

哪些环节在领涨

每个环节内上市公司涨跌幅的中位数。

1 个月3 个月12 个月

超市与餐饮分销+8.3%

肉类与蛋白加工+7.9%

啤酒、葡萄酒与烈酒+7.0%

化肥原料：天然气+6.4%

减重药物（GLP-1）+3.8%

非酒精饮料+3.6%

包装食品与调味−2.0%

粮油加工与贸易−5.3%

种子、化肥与农机−18.9%

标普 5000.0%

超市与餐饮分销+8.3%

非酒精饮料+7.0%

啤酒、葡萄酒与烈酒+2.2%

化肥原料：天然气+1.6%

肉类与蛋白加工−1.5%

包装食品与调味−4.0%

减重药物（GLP-1）−5.8%

粮油加工与贸易−12.3%

种子、化肥与农机−14.4%

标普 500+4.7%

粮油加工与贸易+17.1%

减重药物（GLP-1）+15.1%

非酒精饮料+13.3%

肉类与蛋白加工+8.3%

超市与餐饮分销+5.7%

种子、化肥与农机−0.4%

化肥原料：天然气−3.4%

啤酒、葡萄酒与烈酒−4.5%

包装食品与调味−11.8%

标普 500+15.8%

卡脖子环节

集中度高、难以替代、可能卡住整条链的环节。

种子、化肥与农机 · 主要产自加拿大、俄罗斯和白俄罗斯

钾肥无法人工合成，全球产量集中在少数国家；俄罗斯和白俄罗斯受制裁影响，美国绝大部分依赖进口，供应风险集中。

关键数字

每 1 美元食品支出中农场所得11.8¢USDA ERS · Farm share of the food dollar, 2024

资料来源

USDA ERS · Food Dollar 2026-10-07（查阅）
USGS · Mineral Commodity Summaries 2026: potash 2026-01
USDA ERS · Farm share of the food dollar, 2024 2026-03-10

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